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- 주가연계증권(ELS : Equity Linked Securities)
- 장외파생금융상품 겸영취급인가를 받은 증권회사가 발행/판매하는 상품으로 주가 또는 주가지수의 변동과 연계하여 수익을 지급하는 유가증권을 말합니다.
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- 파생결합증권(DLS : Derivatives Linked Securities)
- 이자율, 통화(환율), 실물자산(금, 원유 등), 신용위험(기업 신용등급의 변동, 파산 등)등 변동과 연계하여 미리 정하여진 방법에 따라 이익이 결정되는 상품입니다.
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- 원금보장형 상품의 경우, 상품 가입시 약정한 보장수준에 따라 기초자산의 가격과 상관없이 원금 혹은 원금이상이 보장되며, 원금비보장형 상품의 경우에도 일정수준까지는 원금을 보장할 수 있습니다.
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- 투자금의 일부를 주식 또는 옵션 등의 파생상품에 투자하여 초과이익을 추구하는 새로운 개념의 상품으로서 저금리시대에 투자하기에 적합한 상품입니다.
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- 원금보장정도, 투자기간, 기초자산, 상품구조에 따라 다양한 형태의 상품의 설계가 가능하며, 고객의 투자 리스크를 제한할 수 있습니다.
구분 | ELS | ELF | ELD |
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발행기관 | 증권회사 | 투신/자산운용사 | 은행 |
투자형태 | 유가증권형 매입 | 펀드 가입 | 정기예금 가입 |
보장여부 | 원금보장/원금비보장 | 원금보존추구 | 원금보장 |
단기수익 | 지수 가격변동에 따라 사전 제시한 수익 |
운용성과에 따라 실적 배당 | 지수 가격변동에 따라 사전 제시한 수익 |
만기상환소득 | 배당소득 | 배당/이자소득 | 이자소득 |
상품의 다양성 | 다양한 상품 가능 | 다양한 상품 가능 | 100% 원금보장의 보수적 상품만 취급 |
기타 특성 | 발행회사 신용도 중요 | 운용사의 운용능력 중요 | 예금자보호법 적용 |
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- 상품구조
- 기초자산인 주가지수가 투자기간 중 단 한번이라도 경계지수(Barrier)이상으로 상승하면 만기에 고정 수익률로 상환해 주고, 주가지수가 투자기간 중 단 한번도 경계지수(Barrier) 이상 상승하지 않은 경우에 만기지수가 행사 가격보다 높으면 원금대비 지수상승률에 시장참여율을 곱한 금액을 만기에 수익으로 지급하는 형태
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- 상품예시
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- 만기시점의 기초자산인 주가지수가 행사가격보다 30% 높은 경계지수(Barrier) 이상 상승한 적이 없는 경우 :
- 주가지수상승률 * 참여율 - 만기시점의 기초자산인 주가지수가 단 한번이라도 30%이상 상승한 경우 :
- 고정수익률(Rebate : 연 7.0%) - 만기시점의 기초자산인 주가지수가 행수가격보다 낮은 경우 :
- 원금보장(0%)
- 만기시점의 기초자산인 주가지수가 행사가격보다 30% 높은 경계지수(Barrier) 이상 상승한 적이 없는 경우 :
수익률,주가지수상승률을 나타내는표 (주가지수상승률 30% 까지 수익률은 14% ,30% 이후 수익률 7.0%)
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- 상품구조
- 만기시점에 기초자산인 주가지수가 일정수준 이하이면 Floor Rate(하한) 수익을 수취한 후에,일정 수준까지는 주가 지수상승률에 비례하여 시장참여율 수익을 얻게 되며, 그 이상의 구간에서는 수익률에 Cap Rate(상한) 가 존재하는 형태
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- 상품예시
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- 만기시점의 기초자산인 주가지수가 행사가격보다 0 ~ 20% 상승하는 경우 :
- 주가지수 상승률 * 참여율 - 만기시점의 기초자산인 주가지수가 20% 이상 상승한 경우 :
- Cap Rate(연 6.0%) - 만기시점의 기초자산인 주가지수가 행사가격보다 낮을 경우 :
- Floor Rate(0%)
- 만기시점의 기초자산인 주가지수가 행사가격보다 0 ~ 20% 상승하는 경우 :
수익률,주가지수상승률을 나타내는표 (주가지수상승률 30% 까지 수익률은 6% ,30% 이후 수익률 6.0%)
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- 상품구조
- [Call형]
- 만기시점에 기초자산인 주가지수가 당초 정해진 수준 이상으로 상승할 경우, 지수상승률에 관계 없이 고정된 수익을 수취하고, 하락할 경우에는 원금을 보장해주거나 Floor Rate(하한)을 설정하는 형태
- [Put형]
- 만기시점에 기초자산인 주가지수가 당초 정해진 수준 이하로 하락할 경우, 지수하락률 관계없이 고정된 수익을 수취하고, 상승할 경우에는 원금을 보장해 주거나 Floor Rate(하한)을 절정하는 형태
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- 상품예시
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- 만기시점의 기초자산인 주가지수가 행사가격 대비 상승하는 경우 : - 연 9.0%
- 만기시점의 기초자산인 주가지수가 행사가격 대비 하락하는 경우 : - Floor Rate(0%)
수익률,주가지수상승률을 나타내는표 (주가지수상승률 0% 부터 수익률은 9%)
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- 상품구조
- 만기시점에 기초자산인 주가지수가 일정수준(전환지수) 이상이면 고정수익률로 수익을 수취하고, 주가지수가 전환지수 이하로 하락하면 수익규모가 감소되며, 주가지수가 일정수준 이하로 추가 하락하면 손실이 발생하는 형태
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- 상품예시
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- 만기시점의 기초자산인 주가지수가 전환지수 이상일 경우 :
- 액면금액 * (100% + 고정수익률 8.0%) → 연 8.0% - 만기시점의 기초자산인 주가지수가 행사가격 대비 하락하는 경우 :
- 액면금액 * (100% + 고정수익률 8.0%) * 승수[만기지수/전환지수]
- 만기시점의 기초자산인 주가지수가 전환지수 이상일 경우 :
수익률, 주가지수상승률을 나타내는표 (최초지수 * -12%(전환지수)의 참여율은8% 수익률 , 8%의 수익률부터 주가지수상승률을 나타낸다)